Actualité du marché Azote
Où va le marché de l’urée ?
(20/10/2008 10:03:18)Les résultats du dernier appel d’offre Indien entérine une nouvelle baisse du marché mondial.
Ces baisses successives laissent beaucoup d’opérateurs perplexes et alourdit encore le climat actuel.
Certains producteurs des pays d’Europe du Sud et d’Ukraine s’interrogent ouvertement sur une fermeture temporaire de leur atelier car l’évolution des prix internationaux devient incompatible avec leur prix de revient .
Beaucoup d’acheteurs internationaux, américains particulièrement, ne reviennent pas aux achats car le marché n’offre plus aucune visibilité !
Dans ce contexte, nous suspendons nos cotations Urée car il n’y a plus de certitudes que les prix actuels génèrent des livraisons physiques en Europe de l’Ouest.
Dans ce marché sans visibilité, les producteurs européens d’ammonitrate semblent seuls en mesure d’assurer la livraison de suffisamment de produits azotés pour les 2 premiers apports en temps et en heure . Notre conseil reste donc à l’achat.
Analyse de marché du 13 octobre 2008
(13/10/2008 09:12:03)Pas de renversement de tendance observé cette semaine sur les marchés de l’azote qui à l’instar des marchés financiers traversent une période houleuse. La crise financière que nous connaissons actuellement n’est en effet pas sans conséquences sur nos marchés :
• Prix agricoles : avec un transfert des fonds spéculatifs et malgré des fondamentaux quasi inchangés (stocks faibles, demande alimentaire encore soutenue), les prix des productions agricoles ont subi une forte correction. Les ambitions de fertilisation sont par conséquent revues à la baisse dans certaines zones géographiques.
• Crédit : Le coût et les difficultés à obtenir les lignes de crédit suffisantes au financement des matières premières pousse chacun des intermédiaires de la filière (agriculteur/distributeur/trader) à réduire ses stocks et à reporter ses achats à une date plus proche des périodes d’utilisation (NB : cette stratégie pourrait conduire à des difficultés logistiques).
• Nouveaux projets : Les investisseurs réfléchissent à lancer les projets programmés dans un contexte économique en crise.
Dans ce contexte, les acheteurs Indiens et Américains restent en retrait du marché, les premiers en espérant une nouvelle baisse, les seconds également dans l’attente du scrutin présidentiel dont dépendra la stratégie bioéthanol et par conséquent les emblavements maïs printaniers.
En attendant d’y voir plus clair, nos baromètres passent cette semaine à leur position « attendre » pour les produits d’importation (urée et solution azotée) et conservent leur position « acheter » pour les ammonitrates européens.
Cette lettre de marché sera la dernière en accès libre. L’engouement pour N-Direct nous amène à réserver nos informations de marché, baromètre et prix rendu ferme aux visiteurs ayant choisi de s’inscrire sur le site.
En attendant la demande Américaine …
(06/10/2008 09:24:09)Les marchés azotés sont restés cette semaine sur la même tendance initiée début septembre. Le contexte de marché agricole (intrants et productions) et le contexte économique international au sens large ont poussé les acheteurs à reporter à nouveaux leurs achats d’urée et de solution azotée. Ces deux marchés sont donc cette semaine encore orientés à la baisse. Malgré cela, rares sont les affaires ayant permis de matérialiser ces niveaux de marché : la baisse des dernières semaines fait hésiter les acheteurs à prendre position aujourd’hui et les producteurs hésitent à remettre un prix qui ne servirait que de base de négociation à un prix inférieur. Le retour des pays importateurs (Inde, Pakistan et surtout USA ) conditionnera probablement la stabilisation des marchés urée et solution azotée à court terme, voir la possibilité d’un rebond. En effet les besoins Américains sont loins d’être couverts à ce stade de la campagne et le « gel » de l’activité économique en ces périodes de crises ne devrait que rendre plus aigu la nécessité de couvrir la demande !
Le dollar, plus fort à 1.36 devrait contribuer également à déclancher des intérêts acheteurs outre atlantique tout en modérant l‘ampleur de la baisse en Europe.
Sur le marché français, les baisses de prix en solution azotée positionnent aujourd’hui ce marché à environ 346€ en culture. Cependant seuls les acheteurs bénéficiant encore de capacités de stockage peuvent profiter de ces niveaux de marché. Notre baromètre reste donc à l’achat pour bénéficier de ces opportunités. L’urée a poursuivi sa baisse compte tenu des quantités disponibles importantes et voit son baromètre conserver sa position neutre. Les ammonitrates conservent leur dynamisme grâce à l’intérêt des formes nitriques et restent donc à l’achat.
Analyse de marché du 29 Septembre
(29/09/2008 08:55:47)L’appel d’offre de l’Inde était à surveiller cette semaine (cf. notre analyse de la semaine précédente). Il a en effet démontré par les volumes mis en marché mais aussi leurs niveaux de prix, que les producteurs d’urée sont dans une situation inconfortable lié à un retrait temporaire des acheteurs européens et américains. L’explosion des cours d’urée des 3 derniers mois a en effet conduit à un décalage avec la valeur des productions agricoles, dans un contexte économique mondial devenu particulièrement difficile ces dernières semaines. Le marché de l’urée revient à son niveau d’avant l’été.
Cette évolution repositionne cependant le marché sur un niveau plus raisonnable, qui pourrait faire revenir les acheteurs aux affaires à court terme et conduire à une stabilisation des marchés. En attendant d’y voir plus clair, il semble prudent d’observer le marché. Notre baromètre reste donc au neutre.
De son coté, l’ammoniac reste ferme à ses niveaux record et se retrouve en décalage avec le reste du complexe azote. Ce marché est à surveiller car un rééquilibrage est à prévoir avec l’urée, mais dans quel sens ?
Cette correction laisse aujourd’hui de belles opportunités à saisir en solution azotée dont les prix ont suivi l’évolution de l’urée. La clé est désormais de disposer encore de ses capacités de stockages pour ce produit.
Les ammonitrates restent à ce jour les seuls à offrir une garantie agronomique et une disponibilité assurée pour les 2 premiers apports. Notre conseil reste donc à l’achat.
Analyse de marché du 22 septembre
(22/09/2008 08:44:40)Fin de la consolidation ?
Avec le marché urée qui continue sa baisse régulière depuis 2 semaines devant une attitude attentiste des acheteurs Européens et Américains, les marchés se stabilisent à la veille de 2 importants appels d’offre internationaux de l’Inde et de l’Indonésie. Après être revenus nettement sous les niveaux des 700 USD Fob, ces deux pays devraient, par le niveau de leurs achats la semaine prochaine (en volume et en prix) fixer la nouvelle donne. Une chose est sûre, les taxes chinoises, à ces niveaux, jouent à plein et aucun produit chinois n’est désormais disponible sur le marché.
Quelle position adopter dans ce nouveau contexte ?
D’abord, la couverture en urée du marché céréales est telle qu’il nous parait tout à fait prématuré d’engager des achats pour le printemps à ce stade. Attendre nous semble désormais la bonne stratégie.
C’est loin par contre d’être le cas sur les produits nitriques, dont la disponibilité reste clairement soumise au bon fonctionnement des usines Européennes. Le potentiel d’appréciation même s’il devient modéré reste sous pression des cours d’ammoniac encore accrochés à des sommets.
Entre ces deux extrêmes, la solution azotée (dont la composition est mi-uréique mi-nitrique) conserve tous ses atouts, tant du point de vu économique que technique, nous maintenons notre baromètre à l’achat.
Analyse de marché Lundi 15 Sept 2008
(15/09/2008 09:29:36)Retour à la raison !
Le pétrole baisse, le dollar monte et l’ammoniac continue sa course folle vers des niveaux encore jamais atteints sur le marché mondial ! L’urée revient à une relative modération dans un marchés ou les acheteurs Européens et Américains sont particulièrement attentistes. Les premiers parce que relativement bien couverts en produits azotés d’import à ce stade de la campagne (avec des stocks portuaires à saturation !), les seconds parce que la succession de cyclone sur le golf du Mexique entraîne inévitablement un ralentissement de l’activité d’importation. En particulier, ce contexte s’est fait ressentir sur l’écart entre l’urée perlée et l’urée granulée. Les achats massifs de perlée réalisés par l’Inde ont davantage soutenu l’urée perlée.
Quoi qu'il en soit, les USA et l'Inde sont clairement en deça de leurs programmes d'importation et leur retour sur les marchés reste un facteur de hausse important à surveiller pour l'évolution des cours à moyen terme.
Du coté de la solution azotée on assiste également à une relative stabilisation des prix, voire à une détente consécutive à la nécessité pour certains importateurs de déstocker des marchandises dans un marché peu porteur. La solution reste, pour le coup, la source d’azote la meilleur marché avec de réelles opportunités à saisir.
L’ammonitrate quand à elle reste ferme dans le sillage d’une demande soutenue pour cette forme d’azote qui garde tout son attrait dans ces marchés très volatiles.